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轻工制造:365买球app官方网站5月出口品类持续恢复个护户外618表现亮眼

发布时间:2024-06-30 10:56:05点击:

  365买球app官方网站365买球app官方网站(以下内容从华福证券《轻工制造:5月出口品类持续恢复,个护户外618表现亮眼》研报附件原文摘录)

  【周观点】5月出口细分品类较好增长延续,关注恒林股份、哈尔斯、匠心家居;百亚618战报靓丽,线上渠道快速发展、结构优化;户外运动服饰及配件618大促期间表现亮眼。

  1)出口链:5月轻工出口细分品类总体增长较好,保温杯、宠物垫、宠物食品等必选品类及办公椅、庭院用品等可选家具品类均实现较好增长,出口维持景气。截止6月21日,海运费CCFI综合指数环比+5.5%,SCFI综合指数环比+2.9%。我们认为,尽管运价波动对出口企业短期经营或有扰动,但24年海外补库需求恢复趋势不变,近年出口企业通过大力开拓新市场、新客户,创新业务模式365买球app官方网站,进一步夯实成长驱动和长期竞争力。优质制造公司建议关注永艺股份、哈尔斯、家联科技、共创草坪365买球app官方网站、依依股份、浙江自然;跨境电商相关公司通过长协锁价控制海运成本,建议关注恒林股份、乐歌股份、致欧科技、赛维时代。

  2)文娱个护:百亚股份公布618战报表现靓丽,电商全域曝光量达15亿次,品牌搜索同比增加330%+,益生菌卫生巾活动期间卖出1400万套。各平台销售排名靠前,抖音平台排名第一同比+290%+,天猫平台排名第二同比+120%+,天猫超市新锐品牌榜第一,同比+270%+,拼多多卫生巾排名第二同比+380%+,京东排名第一同比+230%+。个护建议关注全国拓展持续深化、产品结构优化的百亚股份,以及登康口腔、中顺洁柔。据统计局数据,单5月我国限额以上批发零售业日用品类零售额同比+7.7%,办公用品零售额同比+4.3%,日用消费增长稳健、办公用品改善。文娱用品建议关注晨光股份,公司核心业务稳步发展预期不变,精创战略深化产品力精进可期,新业务九木和科力普步入良性发展通道,打造第二成长曲线,出海长期战略推进。

  3)家居:据统计局数据,5月地产持续偏弱,房地产开发投资额同比-10.1%,商品住宅新开工面积同比-22.2%,商品住宅销售面积同比-19%,住宅竣工面积同比-12.3%,家具零售额同比+4.8%。近期市场情绪回落带动家居板块估值回调,但我们认为市场预期低点或已过、板块近期回调后估值逐步进入配置区间,关注地产销售改善趋势。稳健角度关注内外销双驱的软体龙头顾家家居、敏华控股,床垫龙头慕思股份、喜临门;如果地产链情绪改善,建议关注定制板块修复弹性,关注索菲亚、欧派家居、志邦家居、江山欧派。

  4)包装:5月规模以上快递业务量148亿件,同比+23.8%,增速环比+1.1pct。铝价持续下滑,看好金属二片罐包装成本端压力持续优化。纸包装建议关注消费电子包装龙头裕同科技,金属包装建议关注奥瑞金并购中粮包装进展。

  5)造纸:截至2024年6月21日:双胶纸价格5737.5元/吨(持平),铜版纸价格5685元/吨(持平);白卡纸价格4360元/吨(持平);箱板纸价格3640.4元/吨(+3元/吨),瓦楞纸价格2628.75元/吨(+10.62元/吨)。浆价方面,阔叶浆价格为770美元/吨(持平),针叶浆价格为840美元/吨(持平)。欧盟对中国装饰纸发起反倾销调查;OCC价格翻倍,预计进口箱板瓦楞纸冲击持续减弱。根据中国贸易救济信息网消息,6月14日欧盟委员会发布公告称,应欧洲四家装饰纸生产商于2024年5月2日提出的申请,欧盟委员会对原产于中国的装饰纸发起反倾销调查。华旺科技表示,此次装饰原纸反倾销调查对公司的影响整体有限。2023年欧盟地区销量占公司总体装饰原纸销量低于5%,占比较低。目前该事件尚处于初步调查阶段,预计不会对公司本年度装饰原纸在该区域销售造成影响。一直以来,公司在欧洲区域销售均采取高品质、同价竞争策略,不存在低价竞争。同时,公司在开拓新市场和客户方面做了充分的准备,客户储备丰富。根据数据,OCC价格在过去一年中上涨了一倍多,从2023年6月的全国平均价格每吨48美元上涨至2024年6月的当前每吨108美元。美废价格提升将使得进口箱板纸成本抬升,进而进口纸价格优势走弱,预计进口箱板瓦楞纸冲击有望持续减弱。造纸板块建议关注太阳纸业、华旺科技、博汇纸业、山鹰国际。

  6)新型烟草:5月我国电子烟出口额(人民币计)同比+3.3%,环比+12.9%,销售量实现双位数增长同比+16%,单价同比仍有所下降。建议关注绑定优质、合规客户,国内市场影响趋弱、业绩逐步修复的雾化龙头思摩尔国际,在行业全球合规的背景下,头部烟草公司有望持续凸显,公司绑定优质大客户、产品持续迭代挖掘满足客户个性化需求,有助于持续扩大新老客户订单。

  7)纺织服装:户外运动服饰及配件618大促期间表现亮眼,天猫平台上北面品牌超越骆驼成为销量冠军,迪卡侬紧随其后排名第三,耐克排在第七位。京东平台在618活动初期,萨洛蒙、海丽汉森等超过50个运动鞋服品牌的成交额同比增长达到100%,同时,冲锋衣裤、户外休闲鞋、运动户外背包等品类也实现了超过100%的同比增长。此外,骑行服、高尔夫等品类以及电动滑板的成交额同比增长均超过100%。建议关注波司登、海澜之家、安踏体育、三夫户外、南山智尚、伟星股份等。

  证券之星估值分析提示依依股份盈利能力较差,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示慕思股份盈利能力优秀,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示登康口腔盈利能力较差,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示伟星股份盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示太阳纸业盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示中顺洁柔盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示索菲亚盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示哈尔斯盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。更多

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